分散型取引所のdYdXとは？取引手数料が無料になる注目のDEX

dYdX（ディーワイーディーエックス）は、高いデリバティブ取引高を誇る分散型取引所（DEX）です。Coingeckoのデリバティブ取引所一覧を見ますと、2022年11月7日時点のdYdXの24時間取引高は約3.8億ドルであり、DEXとしてはトップに位置します。

その透明性や革新性が注目されるDEXの中でも、dYdXは中央集権取引所に近いUIや、取引時にガス代が発生しない等の特徴から支持を得ています。

2022年6月には独自チェーンに移行すること、8月には10万ドル分までの取引手数料を無料にすることが発表され、その点でも話題となりました。

分散型取引所（DEX）のdYdX（ディーワイディーエックス）は、2017年にCoinbase（コインベース）の元ソフトウェアエンジニアであるAntonio Juliano氏によって立ち上げられました。

dYdXはスワップ（ブロックチェーンを介した仮想通貨の交換）に特化したDEXと異なり、永久先物契約をメインのサービスとしています。トレード環境を重視しており、そのインターフェースは、Binance（バイナンス）やBybit（バイビット）が提供するような本格的な仕様となっています。

仮想通貨サービスで日本語対応のものは数が少なく、DEXも例外ではありません。その中で、dYdXは公式サイトが日本語に対応しており、日本向けのコミュニティも存在します。

なお、言語の切り替えはサイト左上から可能です。

dYdXは、トランザクションを行うコストの高騰がたびたび問題になるイーサリアムブロックチェーン上に構築されたDEXです。この問題を解決するため、dYdXではStarkWare社が開発するレイヤー2のソリューションを統合しており、安価かつ高速な取引が可能となりました。

CEXであってもDEXであっても、一般的に取引時には手数料がかかります。しかし、dYdXでは30日間の取引量が10万ドルに達するまで、全ユーザーの取引手数料が無料となります。取引量は30日ごとにリセットされる仕組みなので、ユーザーは継続的に恩恵を受けられます。

取引高が10万ドルに到達すると、それ以降は取引手数料が発生します。その際の手数料は直近30日間のトレードボリュームによって変動する仕組みであり、BinanceやBybitといった中央集権取引所と同様です。

分散型取引所（DEX）は、ブロックチェーンを活用することで、中央管理者がいない状況でのサービス利用を可能としています。

dYdXは、独自仮想通貨のDYDXを発行しています。保有するとdYdXで取引をする際の手数料が割引となるなど、取引所利用者向けの特典が用意されています。

Binance（バイナンス）などの他の取引所が発行する独自仮想通貨は、過去に大きく値上がりをしました。そのことから、値上がり益狙いの投資対象として保有している人もいることでしょう。

2022年11月現在、時価総額は200位圏内となっており、メジャーな仮想通貨とは言い難い状況です。

しかし、エアドロップ（「給付金」付与）が行われた際に当時の時価総額で1,000万円を超える利益を得た人が出たこともあり、名前を聞いたことがある人は比較的多いでしょう。

dYdXはやや敷居の高かったDEXの使いやすさを向上させました。また、現在の使いやすさを維持したまま完全分散化することを目指しています。dYdXのサービスが向上すれば、ユーザーが増加し、DYDXの価格が上昇する可能性もあります。

dYdXは代表的な分散型取引所です。しかし、実際は開発企業などの影響を強く受けているので、中央集権型と分散型の中間に位置するハイブリッド取引所と認識されています。

それでも、dYdXはコミュニティを中心とした透明性の高い環境の構築を目指しています。完全な中央取引所のように、規制の問題や詐欺、一方的な都合でサービスが停止されるリスクは比較的低いと考えられます。

現在は完全分散化を目指して、DAOによる運営に移行する段階にあるので、今後も透明性の向上が望めます。

dYdX（ディーワイディーエックス）は通常のDEXと異なる機能を兼ね備えています。中央集権型の取引所と同等の環境を構築することに成功しています。

dYdXでは、TradingViewのチャートを利用した板取引が可能です。TradingViewのチャートは多くの中央集権型取引所が採用しているものであり、同じような感覚で利用できます。

dYdXではレバレッジを掛けることもできます。現時点でdYdXにおける最大レバレッジは、通貨ごとに以下のようになっています。

dYdXでは多様な注文タイプを駆使して、取引することが可能です。新規注文時には、主に以下の2種類の方法が利用されます。

dYdX（ディーワイディーエックス）は、DEXとして以下のようなサービスを展開しています。

dYdXでは、需要やプロジェクトの将来を踏まえたサービスの追加・廃止が活発です。以下の機能は過去利用可能でしたが、現状は利用できません。

永久先物契約とは、現物のやり取りをせず、差益決済のみを目的とした取引です。永久先物契約は、価格の上下を予想する際に利用します。保有し続けるのに資金調達料を請求される可能性があるので、長期投資には向いていないですが、レバレッジをかけることができるので、短期投資に向いています。

ウォレット接続後に「取引」タブをクリックすることで、永久先物契約を行えます。

コンペティション（トレードリーグ）は、dYdXで開催されているトレードバトルです。期間ごとの損益を競うという点で、コンペティションは一般的なトレードバトルと同じですが、以下のような特徴もあります。

コンペティションに関する基本的な情報は、「コンペティション」タブから確認可能です。

HedgiesはハリネズミをモチーフにしたNFTアバターコレクションです。2022年2月にコミュニティ参加者やトレーダー達に対して初回配布が行われました。現在では、dYdXのコンペティションの勝者に報酬として配布されています。

取引所としてのdYdX（ディーワイディーエックス）の特徴を紹介しましたが、プロジェクト全体を把握する上では「dYdX FOUDATION（dYdX基金）」を理解することも重要でしょう。

dYdX FOUDATIONは、コミュニティ主導による継続的な成長を支援する組織です。dYdX FOUNDATIONのサービスページでは、オンチェーンガバナンスへの参加ができます。ステーキングや取引報酬という機能も存在します。

現在のdYdXの活動は、独自仮想通貨（暗号資産）のDYDX所有者による提案と投票により決まります。提案権と投票権の大きさは保有するトークン量によって変わる仕組みであり、トップページから確認可能です。

保有するガバナンス権を他の人に委任することも可能です。

dYdX FOUNDATIONのページ内には、ステーキングという項目があります。

2022年11月9日現在では「流動性プール」と「セーフティプール」が存在します。流動性プールはUSDCの預け入れ、セーフティプールはDYDXトークンの預け入れが可能でした。しかし、現在では利用できません。

SNS上ではステーキング機能の存続を求める声もありましたが、コミュニティの判断により廃止となりました。

取引報酬とは、dYdX上で支払った手数料額に応じて、ユーザーにDYDXトークンを付与する機能です。dYdX利用者にインセンティブを与えることや、流動性を向上させることを目的として実装されています。

報酬は「エポック」という28日区切りの期間ごとに計算され、エポック終了から7日後に獲得可能となります。

これまで仮想通貨市場では、Binance（バイナンス）やBybit（バイビット）などの中央集権型の取引所が主流となってきました。DEXはスケーラビリティやユーザビリティ、機能性の問題で、万人向けとはなっていませんでしたが、dYdX（ディーワイディーエックス）はそれを変える可能性を秘めています。

中央集権取引所は、24時間対応のライブチャットが主流であり、それと比較すると不便であることは否めませんが、どの国の規制も受けない、自動化されており人為的介入のリスクがないという点に魅力を感じている人もいます。

今後、DEXがどこまで普及するか、中央集権型取引所のシェアを奪えるかに注目が集まります。