仮想通貨のイールドファーミングとステーキングの違いとは｜メリットやリスク

仮想通貨（暗号資産）の運用方法の一つに、価格の上下動を狙って売買する方法があります。しかし、価格の予想はプロでも難しく、想定と逆に動けば大きな損失を被ることもあるでしょう。

そこで、値動き以外に着目して稼ぐ方法に注目が集まっています。具体的には、イールドファーミングとステーキングです。これらの運用方法は、預け入れるだけで報酬が得られるという共通点がある一方で、特有のメリットやリスクがあります。

そこで、当記事では、これらサービスの特徴や、運用できる場所などを解説します。

似たような仕組みとして、流動性マイニング（リクイディティマイニング）があります。こちらは、流動性を提供したユーザーに対して、主にガバナンストークンを付与する仕組みです。原資は、主にネットワークが新規発行したトークンです。イールドファーミングと違い、他のユーザーによる取引等は必要ありません。

イールドファーミングのメリットは、利率の高さです。仮想通貨の種類によっては、年率数十％以上を期待できます。また、流動性マイニングを同時に利用すれば、利率をさらに高めることも可能です。

その一方、変動損失（インパーマネントロス）のリスクがあります。下の図を使って、これを解説します。

ステーキング（staking）とは、仮想通貨（暗号資産）を一定期間ロックアップして報酬を得る仕組みです。ロックアップ期間中は、その仮想通貨を送金したり売却したりできません。そして、ステーキングには2種類の意味があります。

本来、ステーキングとは、PoS（プルーフ・オブ・ステーク）系のブロックチェーンにおけるブロック承認プロセスを意味します。対象の仮想通貨を預け入れてバリデーターになれば、ブロックの生成に貢献して報酬を獲得できます。

もう一つの意味のステーキングは、CEXやDappに仮想通貨を預け入れ、その対価として報酬をもらうことです。ステーキングよりもレンディングに近い仕組みです。

ユーザーに仮想通貨の長期保有を促す効果があり、様々なプロジェクトで採用されています。

本来の意味のステーキングは、ブロックチェーン自体の仕組みであって、取引所と関係ありません。このため、ブロックチェーン上で直接参加できますし、取引所経由で参加することもできます。

また、メジャーな仮想通貨のステーキング報酬は、おおむね年利10％以下に設定されており、レンディングよりも高利率という特徴があります。

さらに、リキッド・ステーキングなどで運用を効率化することも可能です。

ステーキングに参加するには、仮想通貨をロックアップします。そして、いつでも自由にロックアップを止められる場合もあれば、ロックアップ終了手続きをしてから実際に手元に仮想通貨が戻るまでに、1週間以上の時間を要する場合もあります。

このため、ステーキング実行中に仮想通貨価格が下落すると、損失額がステーキング報酬を上回るかもしれません。

また、バリデーターに委任してステーキングする場合、バリデーターがルール違反を犯すとペナルティが課され、仮想通貨を没収されてしまう可能性があります（スラッシング）。

各運用方法の違いをまとめると、以下のとおりです。

イールドファーミング、ステーキングができる主なプロトコルは、以下の通りです。

イールドファーミングの代表的なプロトコルとして下記の2つを紹介します。

ステーキングの代表的なプロトコルとして下記の2つを紹介します。

イーサリアム上でステーキングのノードを運用するには本来32ETHが必要ですが、Rocket Poolを使えば8ETHで可能です。さらに、Rocket Poolの独自仮想通貨RPLも受け取れます。

また、リキッドステーキングで獲得できるrETHは、LidoのstETHと同様に運用してさらなる利回りを得ることも可能です。

初心者の場合、CEX（中央集権型取引所）のサービス利用もおすすめです。例えば、大手取引所Bybitでは、イールドファーミングやステーキングを含む、統合的な運用サービスを利用できます。

Bybitの運用サービスは、操作が簡単で管理の手間もほとんどかからず、多様なサービスにアクセスできるのがメリットです。