動画
作成日
：2020.06.09
大手仮想通貨取引所のOKExが、イーサリアム（Ethereum）を対象としたオプション契約の提供を開始したことが明らかになった。
OKExのCEOであるJay Hao氏によると、同取引所のイーサリアムオプションは仮想通貨で決済され、1契約あたり1ETHの現物資産に紐づいているという。オプション契約は原資産を売買する権利を取引するものだが、その権利を破棄することも可能となっており、投資戦略に柔軟性をもたらすデリバティブ商品として認知されている。オプションには原資産を購入する契約のコールオプションと売却する契約のプットオプションが存在し、満期日や権利行使価格で異なる個々のプレミアムはブラックショールズモデルの理論値を基準にリアルタイムで変動する。
このイーサリアムオプションをローンチするにあたってOKExは、1,000ETH（約24万ドル相当）規模の保険ファンドを設立している。OKExの保険ファンドは相場が大幅に動いた際に発生するマージンコールの損失を補填するものだが、それがカバーできなければ、含み益を抱えるポジションを強制的に決済することになるという。これらの被害はオプションポジションを保有する投資家全体で平準化されることになるため、OKExの保険ファンドは最低限の備えだと言える。
仮想通貨市場に対する投資家の関心は年々増しており、主要な取引所ではイーサリアム先物の建玉が100％増加するなど、仮想通貨デリバティブの需要も高まってきている。特にDeribitではイーサリアムオプションの建玉が900％以上上昇している状況だ。これに関連してHao氏はオプション契約がリスクヘッジに優れた特性を有していると語っており、OKExにとっても次のステップに進むための重要な商品であることを示した。
現在、OKExは先物市場で強さを見せているが、オプション市場ではDeribitが優位性を保っており、合計13億ドルのビットコイン（Bitcoin）オプションの建玉における75％以上、合計1億4,435万ドルのイーサリアムオプションの建玉におけるほぼ全てを占めているという。一方、OKExはビットコインオプション全体の4%にしか貢献できていない。しかしながらOKExは今月18日に、仮想通貨市場全体で9番目の規模を誇るイオス（EOS）のオプション契約をローンチすることを予定するなど、Deribitを追従する姿勢を見せているだけに、業界のパワーバランスに変化を与える可能性を秘めていると言えるだろう。
release date 2020.06.09
