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作成日
：2020.03.17
ビットコイン（Bitcoin）価格が40％下落したことを受け、仮想通貨のローン市場ではストレステスト（あるシナリオに基づいたリスク評価）が行われ、大規模なマージンコール（担保の追加要求）が発生している。
今月13日、仮想通貨レンディングのGenesis Capitalは、同社が抱える40社のクライアント企業に対し、1億ドルの担保の追加を求めていることを明らかにした。また、競合のCelsius Networkは、合計225社のクライアント企業に4億ドルから6億ドルのローンを貸付ており、百万ドル単位のマージンコールが何度も発生しているという。それに加え、Nexoは強制的なポジションの清算やローン返済を受けることでリスク管理を行っていると述べ、BlockFiもドル建ての貸出金に関しては同様の方法で対処中であることを公表している。
ここ1年間、長期投資や資金調達、マーケットメーカーへの流動性提供などを目的に、仮想通貨レンディングの利用が急増しているが、これが仮想通貨市場の発展を促すと同時に、システム的なリスクを高める可能性があるという。これに対してGenesis CapitalのCEOであるMichael Moro氏はローン金利を見直すのに加え、仮想通貨市場が落ち着くまで100％以上を担保できるローン以外、同社が貸付を行わない方針であることを示した。実際にGenesis Capitalは、ビットコインローンの担保要件を約105％から110〜120％に引き上げ、ボラティリティが収まらない場合は、それが更に130％〜150％になる可能性があるとしている。
このような状況下、CelsiusのCEOであるAlex Mashinsky氏は、融資限度額に厳格な制限を設ける必要があると指摘したものの、これが絶好のチャンスにもなり得ると主張した。Celsiusのイーサリアム（Ethereum）ローンは、最低4％から5％、通常15％から20％の金利を採用しているが、現在、その金利が260％で高止まりしているという。一方、Nexoは仮想通貨価格が乱高下している現状を考慮し、2週間後に予定されていた新しいレンディングサービスのローンチを見合わせることを決定している。Nexoの共同創設者であるAntoni Trenchev氏は、コロナショックで大幅下落したビットコイン価格が3,867ドル前後で底を売ったと見ており、金利を変更する必要はないと言及しているが、仮想通貨市場はどのように動くのか、今後もその展開を見守っていきたい。
release date 2020.03.17
