仮想通貨wstETHとは｜stETHと比較しつつ解説

仮想通貨wstETHは、DeFiプロジェクトのLido Financeが発行するトークンです。stETHを預けると受け取ることができ、保有するだけで報酬を得られます。

イーサリアム（ETH）をステーキングすると、ロックされて使用できなくなります。この不便を解消するためにstETHが開発され、そしてstETHのデメリットを改善するためにwstETHが作られました。

この記事では、wstETHのメリットや仕組みについて解説します。

wstETHはstETHを元にして開発されました。そこで、stETHから解説します。

イーサリアム（ETH）をステーキングすると報酬をもらえますが、ステーキング期間中はイーサリアムを送金できませんし、運用することもできません。2023年4月の上海アップグレード以前は、ひとたびステーキングすると引き出すこともできませんでした。

画像引用：CoinMarketCap

stETHの主な特徴は以下の通りです。

バリデータとしてイーサリアムのステーキングに参加するには、ブロックチェーンに32ETHを預け入れる必要があります。イーサリアムは高額なので誰でも参加できるわけではありません。

一方、Lido Financeの場合、任意の数量でステーキングに参加できます。ステーキング報酬の10％を手数料として支払う必要がありますが、敷居が大幅に低くなりました。

stETHはリベース型トークンです。リベース型トークンとは、スマートコントラクトが通貨供給量を自動調節して価格を誘導するトークンを指します。

ユーザーがイーサリアムをステーキングすると、同数のstETHが発行されます。そして、日々のステーキング報酬と同数だけstETHが毎日追加発行され、追加発行されたstETHは自動で複利運用されます。その後、ユーザーがstETHを返却してETHを受け取ると、返却済のstETHはバーンされます。

このように、預け入れられたイーサリアムと発行されたstETHが同数になるように自動調整されます。その結果、stETHの価格はイーサリアムに連動します。

stETHの主なデメリットとして、他のDeFiプロジェクトとの互換性が低いという点があります。保有するだけで毎日stETHを受け取れる機能について、多くの取引所やDeFiプロジェクトが未対応です。このため、Lido Finance内での使用が中心になります。

なお、対応済みの取引所やDeFiの例として、BybitやCurveを挙げることができます。

wstETHはstETHのラップドトークンです。

画像引用：CoinMarketCap

wstETHはいろいろなDeFiプロジェクトで運用できます。ここでは、Balancer（バランサー）に流動性を供給して運用する方法を解説します。

Balancerのプール一覧を見ると、流動性を提供できる仮想通貨ペアの一覧が表示されます。その中で、例としてwstETHとWETHの組み合わせをクリックします。

wstETHとWETHのプールの状況が表示されます。「Add liquidity」（流動性を追加）をクリックします。

wstETHの部分に運用したい数量を入力し、「Preview」をクリックします。そして内容を確認したうえで、最終的に決定します。

wstETHはDEX（分散型取引所）で購入できますし、Lido FinanceでETHをステーキングして取得することもできます。ステーキングで得る場合は、まずイーサリアムをステーキングしてstETHをもらい、そしてstETHをwstETHにラップします。

ウォレットにイーサリアムを保有した状態でLido Financeのホームページに移動し、1をクリックしてウォレットを接続します。その後、2をクリックしてステーキングのページに進み、ステーキングしたい数量を3に入力して4の「Submit」をクリックします。

ウォレットにstETHを保有した状態でLido Financeに移動し、1をクリックして接続します。その後、メニューで2のWRAPを選択してラップのページに移動します。

そして、3で「Wrap」を選択したのちラップしたい数量を4に入力し、5の「Wrap」をクリックします。

ウォレットにwstETHを保有した状態でLido Financeに移動し、1をクリックしてウォレットを接続します。その後、メニューで2のWRAPを選択してラップのページに移動します。

そして、3で「Unwrap」を選択したのちアンラップしたい数量を4に入力し、5の「Unwrap」をクリックします。

イーサリアムをステーキングすると、その期間中はイーサリアムを使えないため不便でした。しかし、stETHとwstETHの公開により、利便性が向上しました。

リキッドステーキング市場はLido Financeの一強であり、今後もこの状況を維持できるかに注目です。