Galaxy DAOが出金受付を開始？返金を期待できない3つの理由

2023年に破綻した海外FX業者のGEMFOREX（ゲムフォレックス）から事業を引き継いだGalaxy DAO（ギャラクシーダオ）が、返金の受付を開始するという内容のメールをユーザーに配信していたことが明らかになりました。GEMFOREXユーザーの資金は現在まで返金されておらず、Galaxy DAOに対する批判も続いています。

メールには資金の返還が可能になった旨が記載されているものの、多くのユーザーは返金の実現に懐疑的な見方を示しています。本記事では、なぜGalaxy DAOによる返金が期待できないのか3つの理由を説明します。

2025年3月12日頃に元GEMFOREXユーザーに対して2通のメールが送信されました。

1通目のメールには凍結口座の解除に成功し、返金の目途が立った旨が記載されています。メールには、返金の待機リストへの登録申請用リンクも添付されていました。

2通目のメールでは返金申請用のフォームが変更になり、OTC取引申請フォームとされるページへのリンクが添付されていました。どちらのメールにも詳細な資金の受け取り方法に関する記載はありません。

OTC取引の申請フォームはGoogleフォームで作成されたもので、上部には説明文が記載されています。説明文によると、OTCネットワーク内のユーザーからGBONDの購入に関する問い合わせがあったとされています。

申請フォームの説明文には、2023年12月よりGalaxy DAOはOTC取引を開始していると記載されていますが、マイページに関連するメニュー・記述はありません。申請フォーム以外での受付は行っていないようです。

GEMFOREX・Galaxy DAOにはこれまでに、発表内容を二転三転させてきた経緯があります。Galaxy DAO公式の発表は信頼性に乏しく、今回の出金受付についても実現する見込みは薄いと考えられます。

以前公開されたホワイトペーパーによると、1GBOND＝1USDとされていました。GBONDはロックされた状態で発行され、取引に使用するにはロックを解除して、stGBONDに交換しなければなりません。

stGBONDは、2023年に対USDTで一時的に価格が上昇し、0.14USDTの高値をつけましたが、すぐに0.05USDTまで下落しています。それ以来、価格すらついていない状態が続いており現在の価値は0USDTです。

一般的なOTC取引の利点として、以下の2つが挙げられます。

OTC取引は当事者同士が取引価格・数量を自由に設定できるため、市場価格の変動の影響を受けることなく取引できます。しかし、裏を返せば不当に高い・低い価格で取引が成立してしまうリスクもあります。

Galaxy DAOが用意したOTC取引の申請フォームには、GBONDの数量と希望価格を記入する部分が設けられていますが、マッチングを実施するのはGalaxy DAO側です。

Galaxy DAOのメールには凍結口座の解除に成功し、返金の目途が立ったと記載されていました。しかし、解除された口座の資金を直接返金せずに、わざわざOTC取引を通じてUSDTで返金するという対応には疑問が残ります。

GEMFOREXの運営会社であるGem Trade LLCは、2023年11月に破綻騒動と関連する決済代行会社に対して、損害賠償請求を開始したことを発表していました。しかし、その後の音沙汰はなく、ユーザーによる批判をかわすためのパフォーマンスだったのではないかといわれています。

Galaxy DAOの真の目的は返金ではなく、負債の圧縮にあるのかもしれません。過去に公開されたホワイトペーパーには、GBONDの売買はできず、トークンを利用するにはロックを解除してstGBONDに交換する必要があることが記載されていました。

SNS上では、出金申請を行ったことを報告する元GEMFOREXユーザーの投稿が見られます。返金に懐疑的な投稿も多く、申請を行ったユーザーもそれほど期待していない様子がうかがえます。

今回のメールについてGalaxy DAOに問い合わせたものの、2日経っても返信がないという投稿もあり、相変わらずサポートはまともに機能していないようです。GEMFOREXが破綻した頃と比較すると、ユーザーによる激しい反応は見られません。

GEMFOREX騒動から時間が経っていることもあり、返金を諦めているユーザーも多いと思われます。

仮にGalaxy DAOの発表どおり凍結口座の解除に成功していたとしても、直接口座の資金を使用せずに、OTC取引で返金するのは不自然です。加えて、GBONDにほぼ価値はなく、買い手が現れるとは思えません。

Galaxy DAOは返金の目途が立ったと主張しているものの、ユーザーが資金を回収できる見込みは極めて薄いと考えられます。現時点で実際に返金されたという報告もありません。具体的な返金方法や時期も明示されておらず、Galaxy DAOのこれまでの対応を踏まえると期待はできないでしょう。

今後しばらくは状況に進展があるかどうか、ユーザーは定期的に情報をチェックしたほうが良いでしょう。