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作成日
：2020.11.02
米証券取引委員会（US Securities and Exchange Commission）【以下、SECと称す】は10月28日、登録投資会社（Registered Investment Company）【以下、RICと称す】及び事業開発会社（Business Development Company）【以下、BDCと称す】によるデリバティブ活用に関する新規則を採択した。
新規則においては、RIC及びBDCが投資家保護の徹底に向け、デリバティブ・リスク管理・プログラム（Derivatives Risk Management Program, DRMP）とレバレッジ制限を導入する場合、デリバティブ取引を活用することができるという。また、投資ファンドによる資金の払い込みを伴わないデリバティブ取引やリバースレポ取引が可能になる他、レバレッジド・インバースETFにも同規則が適用されるとのことだ。新規則は、SECのウェブサイト及び連邦官報（Federal Register）で公開され、登録ファンドには18か月の移行期間が設けられている。
新規則の採択に際し、SECの委員長を務めるJay Clayton氏は以下のようにコメントしている。
数ある投資ファンドのポートフォリオ戦略やリスク管理において、デリバティブは重要な役割を担うようになっている一方、デリバティブ活用に係る規制策は時代に即していないものとなっております。新規則は投資会社法（Investment Company Act, ICA）に基づくレバレッジ制限を遵守しないデリバティブ取引を禁止しますが、全ての投資ファンドが投資家に対して、最も投資効率の高い金融商品の提供を可能にするものであります。私はスタッフの素晴らしい働きぶりに感謝いたします。
Jay Clayton, Chairman at the SEC - SECより引用
SECは広範な商品開発におけるイノベーションの発揮や、投資家による商品選択の多様化に加え、複雑な金融商品の活用に伴う全てのリスクに鑑みた規制フレームワークの構築にコミットしていく方針だ。
release date 2020.11.02
