ドルインデックスとドル円：相関関係をトレードに活用する方法とは？

ドルインデックスについて関心があるものの、ドル円との関係がよく分からないという人も多いかもしれません。上記のような疑問を持っている人に向けて、本記事ではドルインデックスとドル円の相関関係やそれをトレードに活用する方法について解説していきます。

相関関係の理解は取引戦略策定に重要であり、ドルインデックスとドル円の動きを理解することでより的確な投資判断が可能になります。基本的なところから丁寧に解説していきますので、興味のある方はぜひご一読ください。

ドルインデックスとは、米ドルの価値を他の主要通貨と比較した指標です。下のチャートは、ドルインデックスの日足チャートです。

ドル円とは、米ドル（USD）と日本円（JPY）の間の為替レートを意味します。また為替レートとは一国の通貨を他国の通貨に換算する際のレートのことです。下のチャートは、ドル円のレートをグラフ化した日足チャートです。

ドルインデックスとドル円の間には、一般的に強い相関関係が存在するといわれています。つまり、ドルインデックスが変動したときには、ドル円も同じ方向に変動する傾向があるということです。

例えば、ドルインデックスが上昇しているときには、ドル円はドルインデックスに連動して上昇しやすくなります。逆にドルインデックスが下降しているときには、ドル円はドルインデックスに連動して下降しやすくなるわけです。

このように、ドルインデックスとドル円は、基本的には同じ方向に動きやすい性質があります。この基本的な関係をしっかり押さえた上で、もう少し細かく見ていきましょう。

なぜ、ドルインデックスとドル円には相関関係があるのか疑問に思っている人もいるでしょう。次の2点を考慮すれば理由を理解できるはずです。

ドルインデックスは計算式でも見た通り、米ドルに関係する主要な6つの通貨ペアを使って、米ドルの価値を算出した指数です。一方でドル円は、米ドルの単位あたりの価値が日本円の単位あたりの価値の何倍かを示しています。

つまり、ドルインデックスが上昇すれば、米ドルの価値が上昇していることになります。仮に日本円の価値が変わらない状態で米ドルの価値が上昇すれば、日本円に対する米ドルの相対的な価値もより高くなるため、ドル円も上昇することになるわけです。

逆に、ドルインデックスが下降したときは米ドルの価値が下がっている状態です。日本円の価値が変わらなければドル円のレートも下降すると考えられます。

ドルインデックスの算出に用いられる通貨ペアの影響力は均等ではありません。先述の計算式からも分かるように、ドルインデックスは各通貨ペアに対して、以下のように異なるウェイトを割り当てているからです。

画像引用：U.S. Dollar Index® Contracts FAQ（June 2015）

FXは平日であれば24時間取引できますが、ドルインデックスとドル円の相関関係の強さは常に一定ではありません。市場の状況や時間によって変動することがあります。具体的には、為替市場が米ドル主導で動いているときは相関関係が強くなり、米ドル主導で動いていないときは相関関係が弱まります。

例えば、米国のニューヨーク市場を中心に取引が行われる夜間は、ドルインデックスとドル円の相関性が強くなることがあります。この時間帯には米ドルの取引が活発に行われるため、通貨の価値変動の中心が米ドルになりやすいからです。

ドルインデックスとドル円の動きに影響を与える要素は数多くあります。その中でも特に頭に入れておきたいのが、金融政策や経済指標です。これらの要素がどのように相関関係に影響を与えるのか、詳しく見ていきましょう。

各国の中央銀行が行う金融政策は、通貨の価値に大きな影響を与えます。ドルインデックスとドル円の動きは、米ドルの価値と日本円の価値の影響を受けるため、特に米国と日本における金融政策は非常に重要です。

例えば、中央銀行が金利を引き上げると、その国の通貨はより魅力的な投資対象となり、投資家はその通貨を保有しようとする傾向があります。金利が高いということは、その通貨を持つことで得られる利益（利息）も高いからです。その国の通貨の需要が高まれば価値が高くなり、為替レートも変動していくでしょう。

経済指標は、その国の経済状況を示すデータであり、その国の通貨の価値に影響を与えます。一般的に経済状況が良い国の通貨の価値は上昇しやすく、経済状況が悪化している国の通貨の価値は下落しやすいとされています。

例えば米国の経済状況の好転を示すような経済指標が発表された場合には、米ドルの価値が上昇し、ドルインデックスとドル円は相関関係を保ちながら上昇しやすいといえるでしょう。逆に米国の経済状況の悪化を示すような経済指標が発表されると、米ドルの価値が下落し、ドルインデックスとドル円は下降しやすくなります。

ドルインデックスやドル円に大きな影響を与える主要な経済指標として、以下の3つが挙げられます。

「リスクオン」と「リスクオフ」という市場の心理状態もドルインデックスやドル円に影響を及ぼすことがあります。

リスクオンとは、投資家がリスクを取る意欲が高まっている状態を指し、リスクを伴う投資に資金が流れやすくなります。反対に、リスクオフは投資家がリスクを避ける意欲が高まっている状態を指し、安全な投資対象へと資金が向かう傾向にあります。

ドル円のトレードをする場合、ドルインデックスを分析することで有用な情報を得られることがあります。ドルインデックスをトレードに活用する際の基本的な考え方を、具体例とともに紹介します。

ドルインデックスとドル円の相関を利用した基本的な戦略は、ドルインデックスの分析をもとに米ドル主導のトレンドを把握して、ドル円の予測に活用するというものです。

日本円にドルインデックスと逆行するトレンドが起こっていない限り、ドルインデックスに強いトレンドが発生すれば、基本的にはドル円にもトレンドが発生すると考えられます。ドルインデックスを分析すれば、ドル円のチャートだけでは気づかなかった取引のチャンスを見つけられる可能性があります。

また、ドル円のチャートでトレンド発生を認識したときに、ドルインデックスでもトレンドが発生しているか確認することで、環境認識の精度を高められるでしょう。

ドル円は、米ドルの価値と日本円の価値という2つの要素のバランスで変動していきます。ドルインデックスを利用すれば、純粋な米ドルの価値を確認することができるため、ドル円の分析の幅を広げられます。

注意したいのは日本円の動きによっては、ドルインデックスとドル円の相関性が崩れることもある点です。この点については、金融政策や経済指標などのファンダメンタルズ要因も加味した上で、為替市場が米ドル主導で動いているかどうかを確認しておくことが重要です。

ドルインデックスを利用した具体的なドル円の取引例を紹介します。

ドルインデックスとドル円の相関関係を取引に利用する際の注意点をまとめました。

ドルインデックスとドル円の相関は、常に一定というわけではありません。中央銀行の金融政策や世界経済の状況、市場の心理などにより変動し、また、時間帯によって相関関係の強さが変わることもあります。

そのため、ドルインデックスとドル円の相関関係をトレードに活用する場合は、こういったさまざまな要素を考慮することが重要です。

先述の通り、本記事ではICEのドルインデックスをベースに解説しています。しかし、ICE以外にFRBや日経新聞なども、独自にドルインデックスを算出しています。

発信元によって算出方法や構成通貨のウェイトも異なるため、ドルインデックスの数値も異なります。基本的な考え方はどのドルインデックスも同じですが、発信元によって数値が異なる場合があるので注意しましょう。

ドル円を取引する場合であっても、他の構成通貨のチャートを確認することで、より正確に相場の状況を把握できる可能性があります。特にICEのドルインデックスでは、ユーロが50％以上のウェイトを占めているため、ユーロ主導でドルインデックスが動く可能性もあります。

ドル円に加えて、ユーロドルチャートとドルインデックスを比較すれば、ドルストレートの値動きを主導している通貨を特定できるでしょう。

ドルインデックスとドル円は基本的に相関関係にあり、上手に活用すればトレードの精度を上げることができるでしょう。

ドルインデックスの分析を取り入れると、ドル円チャート単体で相場を分析する場合と比較して、より正確に相場環境を把握できる可能性があります。また、ドルインデックスとドル円の相関を利用すれば、ドル円チャートだけでは見落としていた取引機会を見つけられることもあるでしょう。

ただし、ドルインデックスとドル円は常に相関関係が続いているわけではなく、状況によって相関関係が崩れることもあります。そのため、ドルインデックスだけに頼るのではなく、さまざまな要素を考慮に入れながら柔軟に判断することが大切です。