テザーゴールド（XAUT）の特徴やメリット・デメリットを解説｜仮想通貨市場で人気を二分する金連動型ステーブルコイン

テザーゴールド（XAUT）は現物の金（ゴールド）を価値の裏付けとするステーブルコインで、パクソスゴールド（PAXG）と人気を二分しています。

当記事では、テザーゴールドの特徴やメリット・デメリット、その仕組みなどを解説していきます。

テザーゴールドは、仮想通貨投資家の価値保存手段として開発されました。法定通貨はインフレで価値が徐々に減少するのに対し、金は普遍的な価値を持っており、価値を保存する手段のひとつとなっています。

仮想通貨市場では金連動型ステーブルコインが市民権を得ており、当記事執筆時点（2023年7月2日）で時価総額は1,400億円を突破しています。

テザーゴールドは、パクソスゴールド（PAXG）と人気を二分しています。時価総額は当記事執筆時点（2023年7月2日）で約680億円で、仮想通貨市場全体で80位前後の規模となっています。

テザーゴールドの特徴としては、次のようなものが挙げられます。

テザーゴールドは、ロンドン貴金属市場協会の基準をクリアした「グッド・デリバリー・バー」の金を担保としています。テザーゴールド保有者は、トークンと現物の金インゴットを交換できます。

テザープラットフォームでは、テザーゴールドに加え、米ドルやユーロ、中国元、メキシコペソなどを対象としたステーブルコインが発行されています。

これらのステーブルコインは、テザープラットフォームを通じて発行や償還ができます。また、それぞれの準備金や毎月の監査レポートなども公開されています。

また、大手取引所を中心に多数の取引所に上場しています。当記事執筆時点（2023年7月2日）では、OKXやHuobi、Gate.io、Bitfinexなどで取り扱いがあります。

金への投資は、様々な形で実現できます。身近なものとしては、ETF（上場投資信託）や先物契約、現物投資などがあります。

テザーゴールドのメリットは、以下の通りです。

従来の市場の場合、取引所が開いている時間だけ取引できます。

一方、仮想通貨は、ブロックチェーンが稼働している限り24時間取引できます。市場に重大な変化があったら素早く対応できるのがメリットです。

テザーゴールドは少額から投資可能です。一般的に、金の現物投資ではインゴットを購入します。1トロイオンス未満のものもありますが、金は高価なので投資額が大きくなりがちです。

その点、テザーゴールドは、0.000001トロイオンスから購入可能です。

従来の金の現物投資では、カストディアンと呼ばれる管理会社が資産を管理します。

テザーゴールドのデメリットは、以下の通りです。

テザーゴールドはイーサリアムを基礎とするトークンで、イーサリアムのブロックチェーン上で送金ができます。

しかし、イーサリアムは、慢性的なスケーラビリティ問題を抱えており、送金手数料が高騰するリスクがあります。送金手数料が高騰すれば、ウォレット間での移動が難しくなります。

テザーゴールドは、金価格に連動するように設計されています。しかし、それが完全に保証されているわけではありません。

テザーゴールドのようなステーブルコインは、担保となる資産を管理する企業の信用不安やシステムの欠陥などでデペッグする可能性があります。デペッグとは、ステーブルコインが裏付け資産に対して価値を失うことです。

当記事執筆時点（2023年7月2日）で、テザーゴールド価格がデペッグしたことはありません。誤差はありますが、概ね安定しています。

画像引用：TradingView

日本における仮想通貨の最高税率は、所得税と住民税合わせて55％に設定されています。

一方、ETFや先物契約などは、税率が一律で約20％です。また、現物の金の場合は、特別控除額50万円を除いた利益額に課税され、保有期間が5年を超える場合は、50万円を控除した額のさらに半分に課税されます。

テザーゴールドは仮想通貨に分類されるので、利益額が大きくなると税制で不利になる可能性があります。

テザーゴールドは3社（TG Commodities Limited、スイスのディーラー、カストディアン）によって成り立っています。

テザーゴールドを新規発行するには、公式ウェブサイトから口座を作る必要があります。

本人確認を行い、受け取りのウォレットアドレスを指定し、資金を入金すると、3営業日から5営業日で新規発行のテザーゴールドが手に入ります。

しかし、テザーゴールドの新規発行は、最低50XAUTからとなっています。当記事執筆時点（2023年7月2日）で、50XAUTは、1,000万円を超えているので、大口投資家向けとなっています。

一般の投資家は、流通するテザーゴールドを取引所で購入するのが現実的です。

テザーゴールドを現物の金と交換するには、新規発行と同じく、口座を作って申請する必要があります。

十分なテザーゴールドを保有していれば、金インゴットひとつ単位で交換が可能です。交換に必要なテザーゴールドの数は、実際の金インゴットの重量によって増減しますが、交換レートは1XAUT=1トロイオンスに固定されています。

金インゴットの重量はバラバラですが、通常、385トロイオンスから415トロイオンスの範囲に収まります。最大430トロイオンスの金インゴットもあるので、確実に交換するには、最低430XAUT以上を保有するのが推奨されています。

交換で手に入る金インゴットは、スイス国内の指定された住所に送付されます。手数料として金の時価総額の0.25%と配送料が請求されます。

テザーゴールドは、金投資に便利な選択肢です。しかし、他の手段で金市場へアクセスできるのであれば、必ずしもテザーゴールドを選択する必要はありません。テザーゴールドは、あくまでも仮想通貨市場の資金を金に避難させる、または、仮想通貨ポートフォリオにヘッジをかけるケースで利便性を発揮すると考えられます。

いざという時に使えるかもしれないので、覚えておいて損はないといえるでしょう。