USDR（Real USD）のデペッグが発生！デペッグの理由や今後の補償計画などを解説

USDR（Real USD）は、トークン化された不動産を裏付けとするステーブルコインです。

2023年10月12日、USDRはデペッグに見舞われ、安定性を失って価格を大幅に下げています。これを受け、損失を被るユーザーも出てきており、仮想通貨（暗号資産）コミュニティで大きな話題となっています。

当記事では、USDRの特徴や仕組み、今回のデペッグが発生した理由、今後の補償計画などについて解説します。

2023年10月12日、USDRのデペッグが発生しました。

画像引用：CoinMarketCap

USDRがデペッグした事実は、大手メディアを通じて、大々的に報じられています。それを受けて、Twitter（ツイッター）でもUSDRのデペッグに関するニュースが拡散されており、注目のトピックとなっています。

Twitter上では、USDRのデペッグで損失を被ったユーザーが確認されています。また、デペッグのパニックにより、13万ドル以上のUSDRを0USDCと交換してしまったトレーダーについて、多くのユーザーが言及しています。

USDRは、Real USDと呼ばれるステーブルコインです。トークン化された不動産を裏付けとしており、1USDR＝1ドルとなるように設計されています。

画像引用：Tangible

USDRは、基本的にステーブルコインDAIとの交換で発行されます。また、発行されたUSDRは、DAIと1：1の比率でいつでも交換できます。

USDRは、保有するだけで受動的な収入が発生します。

USDRは、トークン化された不動産を担保にしているので、家賃収入や不動産価格の上昇によるリターンが期待できます。これらのリターンは、トークン保有者にUSDRの形で毎日分配されるようになっています。

報酬分配の仕組みとしては、Lido（ライド）が発行するstETHとよく似ているといえるでしょう。

USDRの価値は、トークン化された不動産を始めとする資産に裏付けられています。

その内訳は、トークン化不動産が50〜80％、DAIが10〜50％、TNGBLが0〜10％、プロトコルが所有する仮想通貨が10〜20％、保険基金が5〜10％となっています。

USDRは、「USDR Smart Contract」と呼ばれるスマートコントラクトによって、発行・償還されます。

Tangibleは、デペッグが発生した理由について、Twitter（ツイッター）アカウントを通じて説明しました。

Tangibleは、デペッグによって影響を受けた方に補償するとしており、次のような計画を発表しています。

Tangibleは、保有する仮想通貨TNGBLと保険基金を抜いても、84％の担保を確保していると説明しています。今後、保険基金はできる限り精算し、保有する流動性資産も売却して、顧客の返済資金を確保する方針を示しています。

Tangibleは、新トークンであるBasketの発行を計画しています。Basketは、トークン化された不動産によって、100％の価値が裏付けられたトークンです。

Basketは、ユーザーに対する補償の一部として配布される見通しです。ユーザーは、トークンを保有して利回りを獲得するか、DEX（分散型取引所）で運用、または市場で売却する選択肢があります。

Basketの発行が済んだ後、USDRの償還が開始されます。

ユーザーには、基本的にステーブルコインとBasketによって補償されます。補償額が足りなければ、TNGBL 3,3+ NFTによって補填される予定だとしています。

Tangibleは、上記のプロセスで償還が済んだ後、USDRを廃止する方針です。

USDRは、新しい試みでしたが、システムに多くの脆弱性がありました。現在の規模だとユーザーを保護できますが、このまま拡大を続けると、それが難しくなる可能性があると説明しています。

Tangibleは、USDRの廃止を予定していますが、RWA分野での取り組みは継続するとしています。

Tangibleは、今後の補償計画を発表しましたが、スケジュールなどの詳細は明らかになっていません。新トークンBasketが発行されれば、補償のプロセスが進むと考えられます。

Tangibleがコミュニティを保護する姿勢を見せているだけに、迅速な対応が望まれています。今後、毎週月曜日と木曜日に定期的なニュース更新を行うとしているので、これからの発表にも注目です。