VIXの損益はどう計算する？ ショート戦略に注目

株式市場の不安心理を表す指標として「VIX指数」があります。VIX指数は、別名「恐怖指数」としても知られており、リーマンショック、コロナショック、ウクライナ情勢のような場合にVIX指数の数値が急上昇します。

VIX指数には、ボラティリティが落ち着けば数値は下がるという性質があります。ボラティリティは、いずれ落ち着きを取り戻すので、そのタイミングでVIX指数CFDの売りエントリーができれば、利益がでるチャンスがあるのです。

このため、VIX指数の売り（ショート）のみを狙ってエントリーする手法が存在します。

しかし、この手法には、ロスカットにならない資金管理やスワップポイントの影響を考えなければならないという注意点があります。

Titan FX（タイタンエフエックス）やHFM（旧HotForex）、FXGT（エフエックスジーティー）といった一部の海外FX業者では、VIX指数に連動したCFDを提供していますので、VIX指数のショート戦略を行うことが可能です。

VIXショート戦略とは、VIX指数（恐怖指数）を参考にしつつ他の銘柄をトレードするものではなく、VIX指数自体をトレードするものです。

ショート戦略の名のとおり、エントリーは「売り」のみとなります。

VIX指数は、通常10〜20前後で推移しますが、市場にとって不安な要素が出てきた場合、一時的に高値となることがあります。しかし、不安な状態が解消されれば、VIX指数も通常の数値に戻ることになります。

VIXショート戦略は、VIX指数の一時的な高値を狙ってショートポジションでエントリーし、通常の状態に戻ったところでイグジットすることで、利益を得ようという方法です。

VIXショート戦略に興味を持っていても、損益や証拠金の計算方法が分からないという方も多いでしょう。

一般的に知られていないため、各海外FX業者の条件を調べて、手動で計算する必要があります。

VIX指数CFDの証拠金の計算方法は、海外FX業者によって異なります。そのため、各海外FX業者の公式サイトをよく確認してください。

Titan FXでは、以下の方法で証拠金が計算されます。

次に、VIXトレードでの損益の計算ですが、こちらは基本的にどの海外FX業者も同じです。CFD一般の計算方法と同じで、以下のようになります。

実際に、Titan FX（タイタンエフエックス）を使って、証拠金10万円でVIXショート戦略を実行するケースを試してみます。

単純化のため、この見出しで出てくる円換算は、全て1ドル＝100円として計算します。

ルールは以下のとおりとします。

利益が出るのは、VIX40で売りエントリーした後、強制ロスカットにかからずにVIX20まで下落した場合です。テストでは証拠金10万円に設定しましたので、適切なロット数を考える必要があります。

Titan FXのVIXトレードで必要とされる証拠金は「250USD × 価格 ÷ レバレッジ」でしたので、必要な証拠金は、「250ドル × 40 ÷ 500 × 100円 = 2,000円」となります。

強制ロスカットになる水準は、必要証拠金2,000円の20％ですので400円となります。

また、ショートポジション1ロットで、VIX40から60まで上がってしまった場合の損失は、200ドル＝2万円です。

2万円の損失が発生したとしても有効証拠金（含み損益も合算した証拠金）は8万円残りますので、1ロットならVIX60まで余裕で耐えられることになります。

4.9ロット、VIX40でショートエントリーした場合、スワップポイントを考慮しなければ計算上ではVIX60でもぎりぎり耐えられますが、VIXが60を超えると強制ロスカットが発動してしまいます。

では、どれくらいの頻度でVIXが60を超えるのかというと、過去30年間では、2008年のリーマンショックと2020年のコロナショックの2度だけです。株価への影響の大きかったギリシャ債務危機やチャイナショックなどは、ギリギリ60を下回っています。

VIXのスワップポイントの計算も、各海外FX業者で異なりますので、MT4／MT5の「仕様」から確認する必要があります。

VIXのトレードは、価格と損益の関係が感覚的に分かりにくいので、まずはデモトレードで慣れるのがよいでしょう。Titan FXのデモ口座であれば簡単に開設できます。

Titan FXでデモ口座を開設する場合、公式ページからの申請もしくはMT4／MT5から直接申請します。ここでは公式ページからの申請手順を紹介します。

Titan FXのデモ口座開設ページにアクセスします。

デモ口座開設に必要な情報を記入します。氏名とメールアドレスを記載し、取引プラットフォームを選択してください。「ニュース情報の受け取りに同意」という部分にチェックをうちます。記入が終わったら、「さあ、始めましょう」をクリックします。

MT4／MT5（選択した方）のダウンロード案内が書かれたメールが届きますので、「こちら」をクリックしてインストールファイルをダウンロードします。

MT4／MT5をインストールし、デモ口座を開設しても、デフォルトでは「気配値」に「VIX」が表示されていない場合があります。また、海外FX業者によって銘柄名が異なっています。

VIX指数の数値は通常10～20で推移しています。市場にとって不安な要素が出てくると一時的に急騰することがありますが、ほとんどの場合、時間の経過とともにVIX指数は下落します。過去30年間でVIX指数が60以上になったのはリーマンショックとコロナショックの2回です。

その一時的な高値を狙って売りエントリーし、下落したところで決済して利益を得るというのがVIXショート戦略です。タイミングを合わせてエントリーするのがポイントです。

考慮しなければいけないのが、スワップポイントやロット数、ブローカーごとの契約サイズの違いです。契約サイズが異なれば、1ロットあたりの損益も違ってくるため、各ブローカーの設定に合わせてロット数を調整する必要があります。

もちろんリスクはありますが、市場のボラティリティが高まった「危機」のようなときこそ、VIX指数のショート戦略を検討する価値がありそうです。