増資

有償増資は、新株を発行して投資家に引き受けてもらう方法で、資金負担があるため「有償」といいます。有償増資には、既存株主に新株の割当てを受ける権利を与える「株主割当増資」や、利害関係者など特定の第三者から新株引き受けを募集する「第三者割当増資」、不特定多数に対して証券会社を通じて引き受けの募集を行う「公募増資」があります。

無償増資は、会計上では純資産に分類される利益剰余金や利益準備金・資本剰余金などを、資本金に組み入れる方法です。既に企業内にある資金を資本金に繰り入れるため、「無償」といいます。「株式分割」が一般的な方法です。

報道等で大きく扱われる増資は、一般的に資金調達を目的とした新株発行を行う有償増資です。融資と並ぶ資金調達の有力な手段ですが、返済義務がない点が融資と大きく異なります。払い込まれた資金は自己資本となるため、財務の健全性の改善に資する点がメリットです。

その反面、既存株主にとっては保有している株式の価値が変動しかねないイベントであり注意が必要です。新株発行により1株当たりの利益（EPS）は減少となり、いわゆる「希薄化」が起こります。株主割当増資に応じれば、株主価値を維持することは可能ですが、第三者割当増資・公募増資では、既存株主がいくぶんか不利になることは否めません。資本コストの観点からも、増資が企業の成長に資するものかどうか、株主としての厳しいチェックが求められます。